一、智能全周期账户概述

智能全周期账户是基于桥水基金风险平价模型，专为中国市场特性优化的全球资产配置方案。通过中美股票、债券及黄金多元组合对冲风险，结合AI算法动态调整大类资产配比（目标份数机制），目标将最大回撤控制在15%以内，适配中国投资者3-10年中长期理财需求。智能全周期账户：

（1）根据每个客户不同的风险承受能力，资金量和期限等特点的策略定制；

（2）更灵活的大类资产目标份数调整和风险控制算法，更好应对全球股票市场的中长期波动；

（3）突破传统全天候策略的超长周期限制，支持动态资金注入，运用实时金融信号捕捉A股，美股，中国债券，黄金等资产局部买入卖出机会，解决“资金分批入场”和“何时止盈”的痛点和长短期投资平衡问题；

（4）通过智能信号（建仓/加仓/止盈/平衡/大类资产调整/风控）帮助用户克服择时焦虑，保持理性决策；

（5）优选基金投顾组合，集中全市场优质投顾投研能力。

适配有一定财富积累（>30万）和中长期财富增值目标，有一定风险承受能力（接受回撤＜15%）、全球配置需求者（分散中美市场风险）及纪律执行型投资者（依赖量化规则）。持牌机构监管（证监会/金融监管总局）、民生银行资金托管、优选头部投顾（嘉实/汇添富等）联袂管理，提升策略安全性与专业性。通过“经济周期绑定+本土化增强”，为纠结于银行理财低收益与股市高波动的投资者，提供“全周期”路径。

二、你是否在银行理财稳定的低收益和股票基金的高波动之间来回纠结？

（1）喜欢银行理财稳稳收益的踏实，但又不甘心银行理财收益率越来越低；

（2）股票来回波动心痒参与，但是波动太大又感觉压力很大，市场市场了解不足，很难判断市场周期总是踏错节奏在股市里亏钱；

（3）看着美股越涨越高，回撤时候也大，想参与总无法判断；

（4）不知道怎么分配家庭资金在不同的理财投资产品上，才能兼顾收益和风险。

三、全天候策略：证明了“无论晴雨”，都能构建稳健增值的投资组合

（1）起源：由桥水基金（Bridgewater Associates）创始人雷·达里奥（Ray Dalio） 于1996年提出

（2）设计初衷：传统资产配置（如60%股票+40%债券）在极端经济环境下（如滞胀、通缩）存在脆弱性，可能大幅亏损。希望构建一个不依赖预测市场，通过风险均衡配置，适应所有经济周期场景

（3）策略特点：

1）风险平价（Risk Parity）：组合中每类资产的风险贡献相等，而非资金权重相等；

2）覆盖全经济周期，进行大类资产调整。

经济增长↑ + 通胀↑：股票、商品、通胀挂钩债券。

经济增长↑ + 通胀↓：股票、普通债券。

经济增长↓ + 通胀↑：通胀挂钩债券、黄金、商品。

经济增长↓ + 通胀↓：长期国债、普通债券。

3）多资产类别，低相关性分散

4）被动长期持有

（4）历史业绩：

2005-2020年回测显示，全天候策略年化收益约14.94%，波动率低于标普500指数，最大回撤约15%（2008年金融危机），同期标普500回撤超50%。

数据来源：wind，桥水基金，理财魔方整理。时间：2005年3月31日-2020年6月30日。

四、智能全周期账户：适应中国用户和资产特点的优化

桥水的全天候策略核心是通过风险平价模型，将资产配置与不同经济环境（增长/衰退、通胀/通缩）深度绑定，利用多元资产对冲系统性风险，实现长期低波动、高夏普比率的稳健收益。其良好的收益离不开美国市场资产类别完备性，和美国过去经济周期长期适配性。但是在中国市场和我们这样的普通投资者，还存在着和美国不太一样的环境，都需要我们进行针对性的优化：

用户特点：

1）中国用户大部分还在创富期，资金期限大部分小于10年，对于风险的承受能力更低；

2）理财资金还在由收入不断积攒，需要寻找更合理的时间点进入；

资产特点：

1）中国股票短期波动更大，牛短熊长，行业轮动明显，因此宽基指数并不适用，对于资产类别选择，和买卖点的选择要求明确；

2）中国债券长收益率稳定，波动比美国债券更小；

智能全周期账户优化策略：

1）个性化定制目标：根据每个客户不同的资金，风险，理财期限等情况，定制策略，把全天候策略只适应非常长期的资金，改为适应动态资金和较短期目标，还有灵活的风险配置。

2）资产调整灵活，加入风控策略：大类资产可以灵活调整，有风控策略控制系统性风险，希望将不同客户的持有周期最大回撤都尽可能控制在心理承受范围内。

3）AI信号帮助客户理性决策：为客户提供AI信号，帮助客户理性决策资金进出，为不断积累的资金寻找更好的买入点，寻找短期合适的止盈点。

4）中国股票市场优中选优：优选中国股票行业和主题，寻找更有长期业绩稳定性和短期爆发可能性的优质行业，主题，基金投顾组合和基金。

据下图展示，2018年策略模型对A股进行过2次风控，对美股进行过1次风控，该段时间能明显看出A股、美股的占比在大幅减小，现金的占比大幅提升。对A股风控后的3个月，A股要么继续大跌，要么是小幅上涨，对美股风控后的3个月，美股大幅下跌，证明风控的有效性。

到2024年5月底，进行智能全周期账户的升级，账户明显降低A股资产占比，增加黄金的资产占比，在其后的4个月，较好的减轻A股持续下跌对账户收益的影响，并且抓住了黄金的上涨趋势。

智能全周期账户成立以来，相比上证指数，展现出较为稳健的走势。

成长板块，智能买卖信号在低位发出两次买入信号，买入后较好抓住市场反弹机遇。

数据来源：wind，理财魔方整理。时间区间：2024/5/27-2025/3/28。上述数据为指数涨跌幅，不代表跟随信号买卖账户下资产的表现情况。

消费板块，智能买卖信号在相对低位发出多次买入信号，一定程度上帮助用户积累了较为便宜的筹码。

数据来源：wind，理财魔方整理。时间区间：2024/5/27-2025/3/28。上述数据为指数涨跌幅，不代表跟随信号买卖账户下资产的表现情况。

港股，智能买卖信号在本轮恒生科技指数上涨前夕发出买入信号，后在相对高位发出卖出信号，较好的抓住了本轮港股的反弹机遇。

数据来源：wind，理财魔方整理。时间区间：2024/5/27-2025/3/28。上述数据为指数涨跌幅，不代表跟随信号买卖账户下资产的表现情况。

债券资产，智能信号多次在相对低位发出加仓信号，较好的抓住了债市的上涨机遇。

数据来源：理财魔方。时间区间：2024/9/2-2025/4/1。上述数据为指数涨跌幅，不代表跟随信号买卖账户下资产的表现情况。

五、智能、专业、理性

（1）全球配置，优选组合

以中美两国股票，债券资产，加上黄金进行风险对冲，形成全球核心资产配置。在各个大类资产中，优选基金投顾组合，追求各个大类资产基金业绩长期优质。

（2）灵活调整，追求风险可控

不同大类资产以目标份数作为长期管理手段，控制大类资产金额比例在安全范围内。同时该大类资产目标份数可随着市场环境的变化和算法的计算灵活调整，保证在某类资产风险积累或者爆发时候，可以灵活调整，以控制该类资产的风险和账户整体资产的最大回撤。

（3）智能信号，理性决策

完全基于数据和AI算法，为每个客户提供个性化、专业、智能、理性的信号，帮助每个客户实现理性决策，坚守投资纪律，控制人性的情绪化弱点。智能全周期账户的智能信号包含了策略信号，建仓信号，金融信号，平衡信号，风控信号，覆盖包括A股，美股，中国债券，黄金等大类资产配置的调整，客户账户生命周期的配置时机，风险的平衡，极端风险的控制全方位。

（4）科学定制，智能管理

根据每个客户不同的风险承受能力，资金情况，理财期限等信息，以及对于智能信号的偏好，为客户定制个性化适配的智能全周期账户，从而帮助客户更好的匹配风险，控制资金的投入时机，捕捉市场中长期机会。同时还提供了自动跟投等智能管理工具，帮助客户轻松完成账户及时调整和管理。

（5）业绩优异，追求回撤可控

智能全周期账户策略模型，从回测数据上看，展现了良好的风险控制能力和业绩表现。

根据智能全周期账户-积极型模型回测数据看，策略模型累计收益远好于上证指数，最大回撤则比上证指数更小，说明策略模型有着较好的风险控制能力以及更优的业绩表现潜力。

数据来源：理财魔方，时间区间：2016/9/30-2025/3/28。上述为智能全周期账户-积极型模型回测数据，仅供参考，不等同于该账户的历史业绩表现，亦不代表智能全周期账户-积极型模型未来表现，不构成对该账户及账户下基金产品或服务未来实际收益的任何承诺或保障。

在所有持有智能全周期账户的客户，在不同的风险等级，其业绩分布如图（展示操作跟随信号，资产配置误差在20%以内的客户的业绩分布）

六、平台安全，投顾优质

理财魔方APP（玄元保险代理有限公司），持有证监会发放的基金销售牌照和国家金融监督管理总局发放的保险代理牌照（带网销），由民生银行提供全程基金交易托管服务，保障资金安全。玄元保险代理有限公司是中国基金业协会公布的中国基金代销机构保有量前100强，合作了100+头部公募基金公司，以及20家头部基金投顾机构，稳定运行超过10年，累计基金交易资金量超2000亿。目前智能全周期账户的内基金投顾组合的投顾机构是国联民生证券，嘉实财富，万家基金，汇添富基金，财通证券，都是行业大型知名券商和基金公司，为账户内基金投顾组合的管理提供优质的管理能力。

七、智能全周期账户是否适合您？

（1）稳健成熟的财富积累者：如果您是有一定的财富积累，并有稳定的财富增长，希望在3-10年中长期保持稳健增值的成熟投资者。

（2）全球配置需求者：如果您认可全球化配置理念，也了解全球化配置面对的风险，希望分散单一市场风险，配置中美核心资产的进阶投资者。

（3）风险控制优先的理性投资者：如果您把风险控制放在您理财投资的首位，认可在不同市场环境下，大类资产配置是投资收益90%来源这一核心理论，追求长期风险可控前提下的稳健回报，有理性的风险承受能力。

（4）相信智能算法的投资纪律的执行者：如果您是理解资本市场复杂性，认可基于数据和算法的理性决策，认可投资纪律重要，希望用理性决策来克服情绪化决策。

如果您有任意一条不符合，智能全周期账户全天候账户都不太适合您，您可以配置其他更适合您的智能账户，或者从首页推荐的基金投顾组合中选择更适合您现状和理念的产品。

八、客户好评

风险提示：账户是理财魔方为平台用户提供的智能化资产配置规划服务，文中提及模型构建基于理财魔方智能算法，模型并非任何基金产品或基金组合，请严格区别模型走势与任何基金产品或基金组合业绩走势，模型走势及回测仅供参考，不构成对账户及理财魔方平台任何产品未来表现的任何保证或承诺。账户不保证一定盈利，也不保证最低收益，投资者仍存在本金损失可能性。账户中包含的基金组合的投资策略、调仓建议等基金投顾服务由理财魔方合作的基金投顾机构提供，账户中包含的基金组合成分基金的销售服务由玄元保险代理有限公司提供。投资者接受账户服务及相关基金投资遵循“买者自负”原则，由投资者自行承担相关投资风险及可能产生的亏损。购买前投资者应认真仔细阅读相关法律文件，审慎作出投资选择。市场有风险，投资需谨慎。